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黃金欲揚先抑無懼非農重壓 下周非制造業PMI將見分曉

所屬欄目: 要聞資訊    發布時間: 2018-11-04   文章來源:

本周黃金經歷了先跌后漲的走勢。受美,國經濟數據向好,美聯儲官員近期齊發鷹的影響,美元一度拉升至97上方,黃金則跌破關鍵支撐點位1220美元。但隨著貿易緊張情緒有所緩解,同時美,國周四公布的制造業PMI數據不佳,這給了黃金反攻的機會,黃金出現了較大幅度的拉升,幾乎收回了本周所有跌幅。

盡管周五非農數據亮眼,但是由于此前ADP數據市場情緒已經有所消化,因此黃金的跌幅較為有限,目前市場正關注下周公布的非制造業PMI,這對于一窺美,國經濟前景具有參考意義,屆時黃金也會對此作出反應。

歐。洲政局的不穩定性仍施壓

本周歐。洲的政治局勢依然處于不穩定的狀態,除了意大。利財政問題遲遲未能得到解決外,默克爾意外宣布將不會尋求連任,加劇了市場對于歐。洲經濟前景的擔憂。

這里值得一提的是,美元對于黃金避險情緒的替代作用很大程度上是由于美,國經濟持續向好,同時國際貿易局勢惡化使得全球經濟增速放緩,因而推動國際投資市場對于美元的追捧。在本周歐。洲公布的一連串經濟數據均不及預期,導致大量資金回流美元,因而使得美元避險屬性再次回升。

德。國總理默克爾周一表示,將在她目前的第四個德。國總理任期屆滿后卸任,她將不再擔任德。國基督教民主黨(CDU)主席,預示著歐。洲政壇的默克爾時代即將結束。默克爾自2000年后就擔任基民盟主席,自2005年起擔任德。國總理。該黨在地方選舉中接連受挫后,默克爾宣布了這項決定。由于默克爾在歐。洲政壇無與倫比的影響力,在歐。洲局勢存在不確定性的情況下,她的表態使得明顯承壓,短時間支撐美元,進而施壓。

與此同時,意大。利的政治局勢也懸而未決。盡管意大。利政府消息人士周一表示,如果2019年政府預算中的兩項主要成本證明低于預期,那么節省下來的資金可能會用于削減預算赤字。但是從目前的狀況來看,意大。利第三季經濟陷入停滯,意大。利7-9月當季國內生產總值(GDP)較前季持平,反應內需和外貿皆未能提振意大。利經濟成長,因此意大。利政府短期仍寄希望通過擴大財政赤字來拉動經濟增長,因此意大。利的財政問題短期仍或使的歐元繼續承壓,進而施壓金價。

歐。洲銀行業風險敞口擴大,或重蹈8月土耳,其受制裁金價大跌的情景

不過市場人士表示,意大。利的財政問題終歸是短期問題,因為隨著2018年即將告終,歐。洲央行必須就停止購債的問題給出一個明確的答復。

但是目前而言,能夠為意大。利紓難的只有歐。洲央行購買意大。利的債券,從而緩解意大。利當前的國內局勢。

盡管此前德拉基表示意大。利不要指望歐。洲央行將施以援手,但是歐。洲銀行業所面臨的風險敞口不斷擴大,以及歐。洲經濟持續走緩或讓歐。洲央行重新考慮對意政策。

今年8月因美,國制裁土耳,其,導致歐。洲銀行業風險敞口擴大,一度令歐元出現了大幅的回撤。但是數據顯示歐。洲銀行持有的土耳,其債券僅僅只有1500億美元,而僅法。國銀行業持有意大。利政府債券就達到了2770億歐元的,這相當于法。國GDP總量的14%,加上西班牙和德。國持有的數量,這一數字達到了4150億歐元。因此如果意大。利的債務危機全面爆發,那么將會導致歐。洲的銀行業遭受致命打擊,那么歐。洲將繼續滑落谷底,這對于黃金的打擊將是致命的。

因此最終歐盟只能與意大。利達成妥協,在沒有其他解決辦法的情況下,歐。洲央行或選擇意債的購買,這可能會打擊歐。洲央行加息的前景,因而施壓歐元,令黃金承壓。

因此從長期看,意大。利的債務問題或使令黃金再次出現下撤的一顆定時炸彈。

美元走向仍是金價大敵,下周非制造業PMI將決一勝負

本周美,國經濟數據亮眼,除了制造業PMI不及預期外,其他數據均表現較好。

美,國經濟數據向好是施壓金價的主要原因

其中美,國9月核心PCE物價指數同步增長2%,維持在近六年半的最高水平;美,國9月個人支出環比增長0.4%,為連續第七個月增長。

此外周二(10月30日)數據顯示,美,國10月諮商會消費者信心指數錄得137.9,為2000年9月以來最高;這主要受強勁的就業市場帶動,令人更加預期強勁的經濟增長將持續到2019年初。

而周三公布的ADP全國就業報告顯示,美,國10月民間部門就業崗位增加22.7萬人,為2月以來最大增幅,且超過分析師預期的18.9萬人。另外,美,國勞工部公布的就業成本指數報告顯示,占就業成本70%的薪資在第三季跳升0.9%,前一季為攀升0.5%。

一系列利好美元的數據使得黃金連續三日收陰,因美元吸引力上升導致資金涌入。而歐。洲GDP數據放緩至4年最低水平,進一步凸顯美,國經濟的強勢,因而施壓金價。

ADP數據稀釋部分非農數據影響,黃金跌勢收窄

ADP數據稀釋部分非農數據影響,黃金跌勢收窄

不過盡管周五非農數據大幅利好美元,除了就業人數好于預期,美,國10月平均時薪年率符合預期的3.1%,且大幅高于前值2.8%,失業率持平前值和預期值的3.7%。薪資錄得9年半來最大年度增幅,可能促使美聯儲在12月再度加息,但是黃金反應相對平淡。

市場人士稱這是因為在經歷了9月颶風影響后,非農數據出現了明顯的回升,因此好于預期并不是特別意外的事情,與此同時,此前ADP數據較好也使得市場消化了部分非農的影響,因此黃金跌勢受限。

美,國經濟仍存在負面因素,聚焦下周非制造業PMI

不過從從目前來看,美,國的經濟數據并非無懈可擊。美,國商務部發布的報告顯示,美,國家庭可支配收入的增幅為15個月來最低,儲蓄降至去年12月以來的最低水平。有跡象表明,特朗普政府1.5萬億美元減稅計劃的刺激效果已經見頂。利率上升,以及股市暴跌后家庭財富縮水也給支出蒙上了陰影。

與此同時本周四制造業PMI數據不佳實施的黃金收回本周大部分跌幅的重要因素,說明市場正密切關注美,國經濟健康程度。該指數從58.8下跌至56.8,盡管仍高于50,但是這顯示出制造業的招聘率已經開始放緩,這不是一個好兆頭,而早些時候公布芝加哥PMI亦不及預期,如果這種疲軟的信號傳導至下周的非制造業PMI中反而可能使得美元承壓。

因此下周非制造業PMI表現將會進一步推動美元的走勢,進而傳導至黃金。

英國脫歐局勢陰晴不定,仍需進一步關注

周四英國央行的九名決策者一致投票決定維持利率在0.75%不變,與接受路透調查的分析師的預期一致;英國央行暗示,如果英國順利脫歐,未來加息速度將略微加快,但警告稱,如果明年3月英國“無序”脫歐,那么所有押注都將泡湯。

另外,英國金融時報報導稱,歐盟正考慮在一項有關北愛爾蘭的計劃中做出讓步,此舉將向英國做出更有力的保證,無需在愛爾蘭海沿岸設置海關邊界。盡管英國政府表態稱所屬消息不實,但是并未撼動走勢,因市場認為此觀點并非空穴來風,歐盟和英國正在逐步接近達成協議。

因此近期需關注英國脫歐的進一步進展,如果進一步傳出利好的消息,將提振歐系貨幣,施壓美元,進而給予黃金反彈的機會。

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